深沪股市5只沉寂多时、一文不值的认沽权证近期因股市出现较大跌幅又活跃起来,成交急剧放大,连一些缺乏经验的新股民也有跟风炒作的迹象。为此,深交所公司管理部专家6日提醒股民,参与权证买卖需防范5大风险。
首先是价外风险需要防范。专家表示,权证按价值分为价内权证和价外权证,内在价值大于零的为价内权证,内在价值为零即无行权可能的为价外权证。例如,在深交所挂牌的钾肥认沽权证将于今年6月25日进入行权期,行权价为15.1元,6日权证价收盘报3.15元,而盐湖钾肥正股价为39.2元,盐湖钾肥至少跌至11.95元以下,权证才有行权的可能,这种可能性目前看来极小。
在权证内在价值为零的情况下,越临近行权期时,投资价外权证的风险越大。如万科认沽权证去年8月底在最后一个交易日单边下跌,跌幅高达95%,有的投资者损失超过100万元。
其次是价格剧烈波动的风险。由于权证是一种带有杠杆效应的证券产品,一般来说,行权比例为1,标的证券的价格远高于权证价格,所以,权证跌幅一般都会大于10%。
第三是T+0风险。权证单个交易日可以来回买卖多次,蕴含的投机气氛更浓,使投资者对于资金动向及买卖市场实况更加难以判断,市场风险因而进一步加大。某些炒作权证的短线资金大量交易、频繁回转,导致散户盲目跟风以至于亏损。
第四是行权风险。一部分投资者由于对权证的行权原理不太熟悉,有的投资者误对价外权证行权,导致了巨大的损失。如今年2至3月间竟有30名散户对所持的3.8万多份大冶特钢认沽权证,价外也行权,为此损失了20.63万元。
第五是市价委托风险。这种风险的概率虽很低,投资者也应加以注意。例如今年2月28日有投资者以市价委托卖出海尔认沽权证82万份,当日的收盘价每份为0.699元,实际却以0.001元成交,56万元变成820元,损失惨重。因此投资者在买卖权证时,应谨慎使用市价委托方式,以避免造成不必要的损失。
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