“坏孩子”权证更招人爱吗？

在世人眼里，是“好孩子”招人喜欢？还是“坏孩子”更有魅力？这真的很难说。6月，是一个属于权证的季节，在这个炎热的夏季里，形形色色的认沽权证犹如一群坏孩子一般，令人又恨又爱。当你为那些实际价值为0的认沽权证而伤透心之际，6月的最后一个交易日，本周五，一位“三好学生”来到了你的眼前，它就是深发展的认股权证（包括两类：一类存续期6个月，代码031003，简称为深发SFC1；另一类存续期12个月，代码031004，简称为深发SFC2）。问你一个问题：当白菜都能卖出黄金价时，黄金该卖什么价？
    一、那是一批坏孩子

    那的确是一批坏孩子，但，正是这批坏孩子给权证市场带来了生龙活虎的气息，让权证的成交金额赶深市、超沪市，演绎出一幕幕极具想象力的大戏：（1）最悲壮的莫过于“庄家良心大发现”的这一幕：末日已成废纸一张的钾肥JTP1居然没成空，最后一个交易日的收盘前最后一笔以0.107元成交了1166万股。正如网上流传的那一篇题为“致全体钾肥股民”的帖子，自称是钾肥JTP1“庄家”的人发帖呼吁投资者撤退由他来接单，据他自称，该义举花掉了他炒作钾肥JTP1几乎一半利润；（2）最伤人的莫过于招行认沽权证里的误会：此前市场一直流传“可以逼空创设人高位买入”的观点，结果居然是一厢情愿，真正的游戏规则是：创设人在到期前，既可以选择回购注销，也可以选择行权，并无强制性买回权证注销的义务。于是，在不断加大供给量的情况下，招行CMP1只好回复平民身价了；（3）最大无畏的莫于过南航认沽：南航认沽上市以来受热捧，连拉三个涨停后，第四个交易日最高价达2.603元，较上市首日的开盘参考价0.084元上涨了约30倍。而且大家都清楚地意识到：与以往的认沽权证不同，南航JTP1是采用现金结算的，这意味着：其创设后的权证流通量可以不受正股流通盘的限制。

    二、这是一位好孩子

    当认沽权证已经成为大家心目中的坏孩子时，深发展的认股权证当然成为了一位好孩子，因为它：（1）第一好是有“内涵”。许多认沽证的理论价值为0却受爆炒，这当然为监管部门所不容。但深发展认股权证却不同，由于目前30元以上的深发展股价比19元行权价高出许多，故深发展认股权证最后很可能会全部行权。正如市场分析师所言：“深发展的认股权证几乎没有在最后成为废纸的风险，所以深发展认股权证极有可能受到投资者的追捧”；（2）第二好是“限量供应”：据2007-06-27《证券时报》在《深发展股本权证周五亮相》一文中的观点：“中信建投分析师孙鹏认为，深发展认股权证将在深交所上市，就不存在证券公司创设权证的可能，从而减小了炒作权证的压力”。按照深发展的安排：有限售条件的流通股股东和公司董事、监事、高级管理人员持有的8000万股认股权证，在权证存续期内不上市流通；无限售条件的2.3亿份认沽权证可以上市流通，这就导致深发展权证流通盘减少了近1/4。被无限量创设的认沽权证给吓破胆的人民群众可以欣喜欢地发现：深发展的认股权证的数量是有限的。

    当然，当然，深发展认股权证的最大风险在于过高的定价，它的开盘价可能会让你觉得很鸡肋。而另一方面，深发展的正股也开始有古怪走势出现了，此前即使在大盘跳水都能逆势飘红的它，在本周三突然以决绝的跌停板维持了大半天，即使最终大盘暴涨100点，它也依然下跌8.47%，收盘32.22元。这份来自正股的异动，是否预示着又一场好戏将在深发展权证身上上演？